但同一股力量，正讓美國對台貿易逆差突破2,000億美元（約新台幣6.4兆元），讓華府加碼施壓，也讓一份尚未落地的美台貿易協議（ART）陷入立法僵局。台灣的高成長，也正在製造自己的麻煩。
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A：法律依據還沒定案。美國最高法院今年推翻IEEPA關稅授權後，談判方必須改換法源，等兩項301條調查（強迫勞動、產能過剩）都完成，才能定稿送台灣立法院。立法院九月休會，加上11月選舉，實質審查可能拖到年底。
A：AI伺服器與先進半導體的需求幾乎全靠台灣供應。目前美國每月對台逆差已是2024年的兩倍以上，2026年全年預估超過2,000億美元（約新台幣6.4兆元），台灣可能取代中國成為美國最大逆差來源，這也讓台灣在貿易談判桌上的籌碼變得複雜。
A：分配不均是主要問題。受惠的主要是半導體從業人員，其他行業薪資成長依然緩慢。加上住宅電費每年六月起上漲逾20%、石油價格回升推高交通成本，一般家庭的實質購買力並未同步改善，這也會影響立委對ART的政治態度。
今年，美國與台灣宣布了兩國之間迄今最全面的貿易與投資協議。這些協議將進一步深化美台經濟關係，同時推進雙方在支持先進半導體製造與供應方面的國家利益。
隨著這些協議持續邁向落實，宏觀經濟變化已經開始影響美台經濟關係。美國對人工智慧（AI）的需求近乎無止境，而這項需求持續支撐美國與台灣的經濟成長。與此同時，這項需求也惡化了美台之間的貿易失衡，並可能對未來美國貿易政策產生影響。
關稅法源一變再變
目前，美國貿易政策正處於轉型階段。今年二月，美國最高法院作出不利於川普政府的裁決後，川普政府便無法再依據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）對台灣進口商品加徵關稅。這促使貿易談判代表修改《美台對等貿易協定》（ART）的條文文字。
此後，美國官員改依據《1974年貿易法》第122條，對台灣進口商品加徵關稅。然而，依據該法加徵關稅的措施將於七月底到期，貿易官員必須等到新的貿易措施能夠上路後，才能敲定ART的最終文本。
自今年三月以來，川普政府也正在依據另一項更全面的貿易法規，對進口商品加徵關稅，該法通常被稱為《1974年貿易法》第301條。這正是川普政府在2018年對中國發動貿易戰時所使用的同一項法律。這一次，政府啟動了兩項第301條調查：一項涉及強迫勞動，另一項則涉及產能過剩。
六月初，美國貿易代表署（USTR）宣布完成強迫勞動調查，並提出關稅建議。
調查認定，包括台灣在內的若干國家，因未限制以強迫勞動製造之產品的進口，而不公平地受惠於全球強迫勞動，其建議是對台灣進口商品加徵10%的關稅。
第二項關於產能過剩的調查尚未完成，但可能會在八月某個時間公布——也就是在第122條關稅正式到期之後。
ART送立院，關卡重重
待兩項第301條調查均告結束後，美國貿易官員將需要修訂ART的條文文字，並將這些新的法律依據納入其中。在此之後，ART的最終文本才會送交台北落實，包括送交立法院審查通過。然而，立法院九月將休會，ART在立法院的推動程序可能要到今年下旬才會開始。
通過ART將面臨實質困難。立法委員已經批評該協議，主張其可能危及食品安全，並損害必須向美國企業開放競爭的台灣產業，例如汽車、農業等產業。11月選舉也將增加ART通過立法院的政治挑戰。
對賴政府而言不利的是，近期南韓的案例顯示，白宮在貿易協議議題上，並不關心其他國家的國內政治。白宮將期待ART迅速落實；否則，台灣可能面臨高於日本、南韓等區域鄰國的潛在關稅稅率。
逆差擴大，反成燙手山芋
更複雜的是，川普政府最初依據IEEPA加徵關稅的理由，是對美國與全球之間龐大貿易逆差的擔憂。遺憾的是，由於美國對伺服器與先進半導體的高度需求，美國對台灣的貿易逆差正以驚人速度擴大。美國每月對台貿易逆差已達2024年的兩倍以上；預估2026年全年，美國對台貿易逆差將遠超過2,000億美元（約新台幣6.4兆元），可能使台灣成為美國所有貿易夥伴中貿易逆差最高的對象。
ART條文的變動、ART的落實時程，以及美台貿易失衡持續擴大，都是美台經濟關係接下來面臨的挑戰。不過，這段正在變化的貿易與投資關係也帶來一些好消息。AI的高需求使台灣成為美國第三大進口來源，僅次於墨西哥與加拿大。同時，美國也已成為台灣最大的出口目的地，超越了對中國的出口。
13.7%成長背後的隱憂
目前，台灣經濟因與美國的經濟關係而表現強勁。在國內，民間消費與政府支出均在增加。半導體等產業的企業也正在增加固定資產投資。在台灣內部，民間消費仍是需求的主要驅動力，但真正推動台灣經濟高速成長的，則是AI相關產品的出口。2026年第一季，台灣GDP年增率高達13.7%，是自1987年以來最高的水準。
由於AI需求看起來短期內不會放緩，預期台灣經濟在2026年第二季與第三季仍將持續出現大幅雙位數成長。然而，台灣經濟仍存在一些隱憂，這些問題可能對立法委員推動ART的意願產生政治影響。
其中一項隱憂，是AI驅動成長所帶來的財富分配並不均衡。薪資正在上升，尤其是半導體產業從業人員的薪資。然而，對於未受惠於AI熱潮的人而言，薪資成長仍然緩慢。另一項隱憂則是物價上漲，特別是能源價格上升。
能源價格上升是家庭面臨的實際壓力。每年六月起，住宅每月電價至少上漲20%。台灣仍持續進口足夠的液化天然氣（LNG），以供應燃氣發電廠使用，但全球需求正在推高LNG價格。同樣地，石油價格也比今年稍早上漲約20%，進一步推升交通成本。
家庭負擔能力與經濟成長是否公平分配，將成為立法委員更加關注的問題。與此同時，賴政府必須說服立法院相信ART同樣符合台灣的最佳利益。任何動搖美台貿易談判的因素，最終傷害的都是台灣經濟成長最核心的支柱。
（英文原文：Macro Effects on US-Taiwan Economic Policy）
華特斯
華特斯提醒，通過ART將深化美台經濟關係，但另一方面可能危及食品安全，損害必須向美國企業開放競爭的台灣產業。圖片來源：華特斯提供
華特斯（Riley Walters）是哈德遜研究所（Hudson Institute）資深研究員，並擔任位於華盛頓特區全球台灣研究中心（Global Taiwan Institute）的資深非常駐研究員。
