打從5月15日，美國總統川普宣布將華為及其70家相關事業，列入美國商務部的出口實質清單（entity list），形同實施禁運。
受此重擊，今年上半年出貨暴衝、已超過蘋果晉升世界第二大手機品牌的華為，接下來可能從中國以外的海外市場銷聲匿跡。
由於華為子公司海思，正是台積電第二大客戶，過去這段時間，台積電股價已經大跌了7.2%。成為最新一波中美大戰中台灣科技業的最主要受災戶。
然而，在5月23日，台積年度技術論壇的記者會時，台積資深副總、財務長何麗梅對於華為事件帶來的業績衝擊，反應卻是一派輕鬆，不但表示「現階段不需改變出貨與技術授權方式」，也表明不會更動本季財測。讓在場中外媒體，都大感意外。
不改財測，下半年成長依舊強勁
當現場媒體進一步追問，台積總裁魏哲家曾在4月的法說時宣示，台積業績「下半年會有強勁成長」。這說法需要修正嗎？
「也沒有改變，」何麗梅快速回答。
但不大合理吧？
去年比特幣相關訂單的暴起暴落，讓台積管理層驚出一身冷汗。
但比特幣最好時，也不過占了台積5%的營收。然而，華為旗下的海思在今年第一季可是占了台積11%營收，在美系供應商紛紛暫停出貨，華為岌岌可危的狀況下。為什麼台積主管可以這麼淡然？
現場媒體進一步追問，難道台積真的不擔心受到華為拖累嗎？
「我覺得我們是everybody's foundry（每個人的代工廠），實在是一個非常好的事情，」何麗梅微笑地丟出一句耐人尋味的話。
華為事件對台積電影響，不超過1％
第二天，美商聯博證券發出一篇台積的研究報告，正好為何麗梅這句話，做了深入的解釋。
該報告指出，市場對於華為事件的反應太過激烈。聯博證券經過詳細試算，發現華為事件對於台積全年營收的影響，不會超過1%。
聯博證券做了幾個情境分析。可能性最高的情境，是假設華為手機在中國以外的海外市場全部消失，原先的市占其中的50%被三星搶走，30%給了蘋果，20%被OPPO等其他品牌瓜分。
然後在中國市場，假設在愛國情緒的激化下，中國消費者以行動力挺華為，市占一舉增加20%，主要從蘋果搶來。這樣台積全年營收會受到多大影響？答案會很出人意料之外，竟然只有區區0.5%。
要了解箇中奧秘，得回到何麗梅那一句「everybody's foundry」。
華為，或者更精確一點，華為子公司、亞洲第一大IC設計公司海思，的確是台積的重要客戶。
但是華為手機一旦從市場消失，填補這個缺口的，不管是蘋果、小米，甚至三星，手機裡頭一樣裝有不少台積製造的晶片。台積照樣有賺頭，有時候甚至還更賺。
根據聯博證券分析，一支華為手機平均可貢獻台積13.5美元營收，而平均一支iPhone可貢獻27美元營收，剛好是華為的兩倍。
因此，要是華為的市占被蘋果取代，台積也是賺。
高階製程晶圓代工，幾乎由台積電壟斷
最令人意外的是，即便是台積的死對頭——三星。儘管智慧型手機最貴的半導體零組件——處理器，三星自己設計、製造，但因為還有若干外來零件由台積代工，因此平均每支三星手機仍可貢獻台積4.5美元。
因此，就算出現對台積來講最糟糕的假想狀況——華為的海外份額全部被三星接收，在這麼極端的狀況，根據聯博證券，台積營收也僅有2.6%的影響。
這反映一個事實，隨著聯電與格羅方德在去年陸續退出先進製程競爭之後，高階製程的晶圓代工，基本上只剩下台積與三星兩家可選。這狀況，在對製程要求最嚴格的手機用晶片領域，尤其凸顯。
而且，台積在去年底率先量產7奈米，領先三星至少一年。高通最新一代的Snapdragon 855處理器，因此從三星移回台積生產，將搭配在索尼、小米、OPPO等廠牌即將上市的新旗艦手機。
台積幾乎壟斷手機晶片代工的態勢，將因此更為明顯。（責任編輯：吳凱琳）
【本篇轉自《天下雜誌》，原文標題：中美互戰，為什麼台積電一點都不擔心？外資報告這麼說】
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